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2016年度全国会计资格考试辅导教材《财务管理》答疑(二)

1.教材第28页【例2-10】第2个问题解答是否有误?

解答:无误。方案(2)是从第5年开始,每年年初支付250万元,共计支付10次。第一次支付发生在第5年年初,最后一次支付发生在第14年年初。

第一种方法:250×〔(P/A10%,9)+1〕折算到第5年年初,所以,进一步折现到第1年年初时,需要复利折现4期,即再“×P/F10%,4

第二种方法:250×{(P/A10%13)+1- (P/A10%3)+1}

250×(P/A10%13)+1- 250×(P/A10%3)+1

其中:250×(P/A10%13)+1]表示的是假设第14年每年年初也支付250万元的情况下14次等额支付的预付年金现值。250×(P/A10%3)+1]表示的是第14年每年年初支付250万元的预付年金现值。

第三种方法:250×(F/A10%11)-1]表示的是第一次支付发生在第5年年初,最后一次支付发生在第14年年初的预付年金在第14年年末的终值,所以,进一步折现到第1年年初时,需要复利折现14期,即再“×P/F10%,14

需要说明的是,由于第5年年初和第4年年末是同一个时点,所以,方案2可以理解为:从第4年开始,每年年末支付250万元,共计支付10次。即第一次支付发生在第4年年末,最后一次支付发生在第13年年末,递延期为3期。也就是说:

2个问题还可以这样计算,结果是完全一样的:

方法1250×P/A10%,10×P/F10%,3

方法2250×[P/A10%,13)-(P/A10%,3]

方法3250×(F/A10%10)×P/F10%,13

 

2.教材第148页【例6-4】中,按年金净流量法对投资项目进行比较,计算过程如下:以甲方案为例:NPV=3500×(P/A,10%,8)+2000×(P/F,10%,8)10000=9605.15,但这与教材的计算结果不一样,请问哪个计算方法正确?

解答:计算式中“3500元”,仅仅是税后营业利润,不是营业期每年的现金净流量。教材143页有营业现金净流量公式:

营业现金净流量=税后营业利润+非付现成本

 

3.请问计算债务资本成本时,融资租赁为什么没有抵税效应,计提的折旧应如何理解?

解答:融资租赁租入的固定资产,一般视为承租方的资产处理,作为承租方的固定资产入账,借记“固定资产”,贷记“长期应付款”。所以,要分期计提折旧,通过折旧抵税。融资租赁的租金,通过“长期应付款”等科目核算,不涉及成本费用和抵税问题。

【作者:  发布时间:2016-08-23  来源:】  【打印